■6成上市房企靠借钱度日，中小房企开始出售公司或项目
■上市房企存货总量达1.22万亿平方米，合计1.17万亿元
上市房企三季报业绩下滑、负债攀升、现金流恶化较为明显，存货继续增长。房企的资金压力进一步加大。预计四季度将有更多的房企加入大幅降价行列。
另一方面，在开发商的强力优惠下，重庆楼市成交量最近几周持续高位运行，上周，主城成交4780套。降价，已获得购房者的广泛认同。
80家上市房企靠借钱维持生计
本周一，上市公司三季报财报披露收官。本报梳理了近120家上市房企（ST、*ST股票除外）发现，第三季度，因卖房所取得的预收账款，环比下滑33%。除此之外，近120家上市房企的库存量达到1.17万亿元，80余家上市房企现金流呈现负值，也就是说这80家上市公司全是靠借钱维持生计。
楼市调控进一步加深，各大上市房企的现金流也日益紧张。与一线上市房企相比，中小房企的土地和在售项目储备都比较有限，未来中小企业的并购格局将继续增加。
中原地产在对北京、上海、天津和重庆四大产权交易所挂牌交易的房地产企业进行的不完全统计显示，今年在产权交易所挂牌出售的房地产企业或项目总数已 过600宗，超过去年同期的1倍。
市场观察人士认为，以价换量才是解决现金流困局的法则。而在这个阶段，购房者出手就是的时机。
据统计，近120家上市房地产企业第三季度收入环比下降17%，净利润下降38%。剔除没有偿还压力的预收账款后，9月末上市房企短期负债合计达到4550亿元。要填补其中的现金缺口，房企只有两种选择:更多的借款，或者更快地卖房。
但在信贷紧缩和行业调控背景下，地产行业要再加大融资相当困难，融资成本也不断上升。前三季度房企融资现金净流入仅为634亿元，同比大幅下降41%。
据上证报统计，131家上市房企经营性现金流为-632.5亿元。其中，80家房企前三季度经营性现金流为负值，65家房企同比出现下降。同时，上市房企手中所持的货币资金规模罕见出现降低，为1806.9亿元。
“上市的房地产企业，总数有131家，按此计算，每家平均约持有现金13.79亿元。只要在一、二线城市，拿一块稍好的地，就没钱了。值得注意的是，130余家上市房企中，有80家现金流为负值，也就是说，靠借钱维持生计的占了61%。”重庆衡建会计师事务所资深高级注册会计师程量表示。
程量表示，房企开发资金主要来自三个方面：企业自有资金、国内贷款和预售款。在信贷调控、直接融资受阻、预售款监管趋严情况下，房企只有依靠大量自有资金，而大量自有资金的来源，一个最重要的渠道便是卖房所提到的销售收入。
但来自中原地产等多家中介机构的调研显示，今年下半年以来，尽管相当一部分标杆房企都进行了不同程度的降价促销，但近七成一线房企前三季度都未完成年度销售任务的75%。
金马甲网络重庆交易中心主任曹雁飞表示，最近一段时间，无论是上市房企还是非上市企业，都在加紧找钱，甚至寻找兼并重组。目前，不少中小房企已经出现卖掉公司或者部分项目的情况。
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“我个人认为，从三季报来看，四季度更多的房地产企业会加入大幅降价行列。”世联地产重庆市场咨询与战略研究中心总监王波表示，应对财务上的困窘局面，开发商或者调低年度销售目标，或者采取项目全面降价的措施。
“在利率上浮、银行停贷这些因素影响下，开发商压力加大，资金回笼困难，楼市优惠的幅度将加大，因此作为刚性需求的市民，再等也没有多大必要，更为重要的是，现在很多降价楼盘也处于成本价边缘，但寄希望于降到一平方米4000元、5000元的想法，恐怕不现实。”王波表示。
另一方面，在开发商的强力优惠下，楼市成交量最近几周连续处于高位运行。晟城地产提供给记者的数据显示，上周，重庆主城商品房周成交量为4780套，这已是连续三周处于相对稳定的成交范围之内。
“大量的成交，意味着大量的购房者对一些楼盘价格的认同。随着四季度更多楼盘加入降价阵营，购房者选择低价、品质的楼盘空间将会更大。”晟城地产咨询主管李飞认为。
一边是房子难卖，一边是房子库存的急剧增加。
截至10月31日，所有上市公司存货总量已经达到了1.22万亿平方米，较去年同期的0.86万亿平方米大幅上涨41.86%。
统计显示，“招、保、万、金”**成为上市房企的库存主力军，四家巨头合计库存4523亿元，占所有上市房企库存总和1.17万亿元的38.6%，同比增长47%，环比增长8%。
“从同比环比数据看，房企库存在三季度都有不同程度的增加，去库存压力明显。然而，如果销售继续萎靡，后续房地产存货继续积压无法避免。”浙商证券资深分析师赖艺蕾表示。
赖艺蕾说，报表上看到的只是上市公司的库存，事实上，更多非上市的房地产企业，可能库存量会更大。以重庆为例，在5月份便有高达158496套存库，加上最近几个月持续低迷的市场销售现状，这个库存数量估计在年底将超过20万套，而按目前的销售水平，至少要2年甚至更长的时间，市场才能消化。
“在这么大的存量房压力下，就算是国家放开银行贷款政策，楼市也将难以恢复到2009年底到2010年上半年的那些水平了。因此，我个人认为，作为真正刚需的置业者，这个时候买房则是最划算的。”晟城地产总经理陈卫东坦承。
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本周一，上市公司三季报财报披露收官。本报梳理了近120家上市房企（ST、*ST股票除外）发现，第三季度，因卖房所取得的预收账款，环比下滑33%。除此之外，近120家上市房企的库存量达到1.17万亿元，80余家上市房企现金流呈现负值，也就是说这80家上市公司全是靠借钱维持生计。
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“在这么大的存量房压力下，就算是国家放开银行贷款政策，楼市也将难以恢复到2009年底到2010年上半年的那些水平了。因此，我个人认为，作为真正刚需的置业者，这个时候买房则是最划算的。”晟城地产总经理陈卫东坦承。
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